Informe final de ESMA sobre los Folletos de Emisión

Sebastian Albella, presidente de la CNMV

ESMA ha publicado su informe final acerca de la información sobre riesgos que deben contener los folletos de emisión de valores en Mercados Financieros Regulados, que incorpora no solo los factores financieros, seguridad, ó riesgos regulatorios, sino también los factores ESG, medioambientales, sociales y de gobierno corporativo.

El Supervisor Europeo de los Mercados de Valores (ESMA) ha publicado su informe final acerca de la información que deben contener los folletos de emisión de valores en Mercados Financieros Regulados, con sus directrices finales acerca del modo en que los supervisores nacionales, en el caso de España, la CNMV, deben vigilar y revisar cómo los emisores informan acerca de los factores de riesgos, cuestión a la que obliga el nuevo Reglamento de Folletos.

Trata de lograr mayor claridad sobre los riesgos de los activos financieros cotizados en las Bolsas y mercados oficiales

ESMA manifiesta que con estas directrices trata de lograr una difusión más clara, concisa y comprensible de los factores de riesgo que incorporan los distintos activos financieros cotizados en las Bolsas y los mercados oficiales, hacerla más apropiada, enfocada y simplificada en su presentación, de cara a su análisis.

La razón por la que ahora los emisores de valores están obligados a incluir en sus folletos de emisión los factores de riesgo es “asegurar que los inversores puedan evaluar los riesgos relacionados con su inversión, y tomar decisiones informadas de inversión”.

Se incorporan los riesgos ESG

La información sobre estos factores de riesgo debe referirse a:

  • La situación financiera del emisor;
  • La naturaleza de la seguridad o su subyacente;
  • Las actividades comerciales y la industria del emisor;
  • Riesgo legal y regulatorio;
  • Riesgo de control interno; y
  • Riesgos ambientales, sociales y de gobierno.

ESMA ha añadido que dedicará el año 2019 a monitorear el modo en que los supervisores nacionales, en España la CNMV, controlan y supervisan el cumplimiento de estas directrices generales a la hora de examinar los folletos de emisión.